基金自购AB面：自购混合基金规模超12亿，是否意味底部已经来临？
21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道近期市场持续震荡调整，权益基金出现一定的浮亏，发行再遇冰点。 部分公募基金公司开始自购旗下权益产品，对基民进行“最长情的告白”，提振市场信心。除了基金经理自购、基金公司固有资金自购等常见操作外，基金公司的员工也加大了投资力度。混合型基金自购规模最大8月18日以来，包括华夏、易方达、嘉实、南方等20多家基金以及资管公司纷纷宣布自购旗下权益类产品。截至发稿，累计宣布自购金额接近13亿元。据悉，更多基金公司的自购计划也正在路上。截至目前，已经有18家公司进入了实施阶段。自购的公司中，最有诚意的是博道基金，8月底，博道基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司拟运用公司固有资金投资旗下权益基金，基金经理及相关员工积极响应，计划投资于公司旗下权益基金的金额，合计不低于2500万元。根据同花顺统计，目前博道基金已经自购2100万元。博时基金排在第二，根据同花顺统计，其已自购博时集兴配置优选6个月持有混合和博时标普石油和天然气（QDII）各1000万。此外国泰基金、南方基金、兴证全球基金等14家基金公司的自购金额也超过1000万元。近期股市暖风频吹。证监会上市部副主任郭俊9月7日在2023年中国可持续投资与自贸港建设论坛上表示，证监会正在指导沪深证券交易所研究起草上市公司可持续发展披露指引。在规则制定中，既要考虑指引在理论上的完备性、科学性，也要综合考虑上市公司能力、市场机构能力和监管能力。从我国国情来看，整体以自愿披露起步比较稳妥。此前8月18日，中国证监会就活跃资本市场、提振投资者信心，提出一揽子政策措施。其中表示将积极引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度等举措推动公募基金行业高质量发展。同花顺统计显示，2023年以来，78家公募机构多次出现密集自购。数据显示，截至9月7日，年内公募机构合计净申购36.4亿元（不含货币基金）。其中混合型基金的自购规模最大，为12.5亿元，占比自购总规模的1/3，其次是FOF基金，自购规模8.2亿元，股票型基金排在第三，自购规模为7.7亿元。自购规模最大的三家公司分别是长江证券（上海）资产管理有限公司、华夏基金和南方基金，分别自购3亿元、2.6亿元和2.3亿元。光大证券分析师祁嫣然认为，多家基金公司密集公告宣布将于近日运用固有资金投资旗下公募基金，新一轮基金自购潮开启。基金进行自购一方面有助于提高与投资者风险和利益的一致性，起到提振投资者信心、稳定市场预期的作用，另一方面可以利用自购资金进行补充、稳定基金资产规模。当市场情绪低迷时，基金自购潮通常作为一种或将止跌企稳的积极信号出现。从自购资金的特点来看，往往青睐安全边际较高的稳健型资产，通常以货币市场型基金为主，市场趋于底部时权益类基金自购更容易密集出现。进一步地观察本轮基金自购标的，主动权益型、股票被动指数型基金是本轮自购潮的主要目标；主动权益型基金中，行业均衡类型基金是自购重点，消费、医药行业主题基金同样颇受关注。员工自购更加明显排排网财富公募产品运营经理徐圣雄在接受21世纪经济报道记者采访时表示，今年基金自购潮主要基于几方面的原因：一方面因为行情疲软，偏股型基金出现了比较大的回撤，基金通过自购给市场和投资人打气；另一方面，从过往经验来看，每一次非理性的大跌之后，市场必然会引来一轮大幅反弹，而且当时在市场下跌过程中，很多优质标的已经跌出了价值，同时政策上也在不断释放乐观信号，市场底部特征非常明显的情况下，是一次很好的抄底时机。除了公司自购之外，员工自购也反映了基金从业人员对其所管理基金的信心。按照行业规定，基金员工持有基金份额会在中报和年报中得以披露。根据公募基金2023年中报，尽管今年上半年很多主动权益基金产品短期净值面临挑战，然而公募基金的员工持有基金资产净值规模却有所上升。2023上半年基金员工持有基金份额合计超126亿份，较去年年底上涨16.77%。除次新基金外，其中有43%的产品的基金员工持有份额较去年年底时有所增长，有20%的产品的基金员工持有份额不变，有37%的产品的基金员工有减仓或调仓情况。不少市场熟知的主动权益基金产品在今年上半年也获得了基金员工加仓。其中，陈涛管理的中庚价值先锋股票型证券投资基金去年年底的基金员工持有份额为9228万份，截至今年6月底已增长至1.29亿份，基金员工持有比例由1.45%增长至1.64%。基金经理朱红裕管理的招商核心竞争力混合型证券投资基金A也被基金员工集中加仓，由去年年底的2400万份骤增至今年6月底的3527万份，增幅为47%。数据显示，截至今年6月底，基金员工增持超过千万份以上的产品达31只。不管是公司自购还是员工自购，整体来看都是对当前市场价值的认可，不过自购是否就意味着市场已经到底，投资人是否也可以跟进买入。从目前的数据来看，两者并不呈现完全正相关的关系，比如，一些被基金员工减仓的产品却在上半年斩获了两位数的收益率，赚钱效应显著。粤开证券分析师陈梦洁表示，基金自购一般距离市场底部时间在5-7个月不等，自购行为较为分散且距离市场底部较远，自购行为更多的是稳定市场信心和明确后市观点，参考意义小于冰点发行指标。
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